Masa-Masa Sulit bagi Krona Swedia – Commerzbank

Para ekonom di Commerzbank menganalisa prospek Krona Swedia (SEK) setelah keputusan Riksbank pada hari Kamis, yang berubah menjadi dovish.

Keputusan Riksbank Bukan Pertanda Baik untuk USD/SEK

Berbeda dengan ekonomi AS, yang telah mengejutkan pada sisi positifnya dalam beberapa kuartal terakhir dan terlihat sangat kuat meskipun ada kenaikan suku bunga, ekonomi Swedia tampaknya melemah secara signifikan. Oleh karena itu dapat dimengerti bahwa Riksbank ingin memberikan dorongan pada ekonomi riil dengan prospek penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

Mempertimbangkan inflasi yang menurun hingga Desember dan prospek ekonomi yang buruk, serta fakta bahwa Riksbank bukanlah bank sentral yang terlalu hawkish sebelumnya, perubahan haluan ini tidak terlalu mengejutkan seperti yang saya duga.

Namun demikian, keputusan tersebut bukan pertanda baik untuk USD/SEK. Untuk saat ini, Krona harus memperhitungkan (a) premi risiko inflasi yang jauh lebih tinggi dan (b) kerugian pertumbuhan yang lebih besar dibandingkan AS. Hingga situasi ini berubah, saya percaya bahwa tidak ada pejabat Swedia yang boleh berbicara tentang SEK yang secara fundamental undervalued untuk saat ini.