Back
23 Nov 2015
Russia: Melihat Peningkatan Produksi dan Permintaan – Danske Bank
FXStreet - Vladimir Miklashevsky, Ekonom Danske Bank, mencatat bahwa data produksi dan permintaan Rusia Oktober menunjukkan beberapa kenaikan dalam indikator produksi dan mengisyaratkan bahwa kontraksi ekonomi yang semakin dalam telah ditinggalkan.
Kutipan penting
"Turunnya investasi tetap dan produksi industri terus menyusut (masing-masing -5,2% secara tahunan dan -3,6% secara tahunan) seperti yang kami harapkan, sementara sisi permintaan terus mengecewakan karena daya beli runtuh. Sementara inflasi tetap tinggi, pertumbuhan upah riil (-10,9% secara tahunan) paling menyusut dalam 16 tahun, mendorong penjualan ritel ke level terendah sejak 1998 (-11,7% secara tahunan). Kami berharap bagian bawah di sisi permintaan dicapai di awal Q4 15 karena data konsumsi swasta menghadapi efek dasar yang sangat tinggi pada bulan Desember 2015."
"Di sisi produksi berita baik terus mengalir dari sektor pertanian yang meroket 7,7% secara tahunan di bulan Oktober memperluas 3%secara tahunan dalam 10 bulan karena tindakan kontra Rusia atas impor makanan meningkatkan pasokan lokal. Sementara manufaktur turun 5,9% secara tahunan, melihat ekspansi 2,8% secara bulanan meskipun dipengaruhi oleh musim."
"Konsumen Rusia tetap paling menderita selama resesi saat ini. Daya beli jatuh ke terlemah di tahun 2015 inflasi rata-rata di 15,6% secara tahunan, didorong oleh devaluasi rubel dan pasokan terbatas karena tindakan kontra Rusia. Inflasi makanan tinggi membebani konsumen pribadi, mencatat 18,4% secara tahunan di bulan Oktober dan 21,2% secara tahunan di 10 bulan."
"Kami menaikkan proyeksi PDB 2015 menjadi -3,9% secara tahunan dari sebelumnya -6,2% secara tahunan, yang dirilis pada Mei 2015, karena penyusutan ekonomi yang disebabkan terutama oleh runtuhnya harga minyak dan kebijakan moneter yang agresif (bukan efek sanksi) ternyata lebih terbatas dari yang diharapkan karena pengenalan rezim free float dan dimulainya substitusi impor."
"Kami mempertahankan proyeksi pertumbuhan PDB 2016E kami tidak berubah pada 0,5% secara tahunan karena kami mengharapkan harga Brent akan pulih 7% menjadi USD 59/bbl di 2016E melihat risiko penurunan untuk perkiraan kami karena pelonggaran moneter yang terlalu lambat. Kami berharap PDB 2017E akan meluas 1,8% secara tahunan pada efek penurunan suku bunga tertinggal mengarah ke pemulihan investasi tetap dan penguatan berlanjut produksi industri."
Kutipan penting
"Turunnya investasi tetap dan produksi industri terus menyusut (masing-masing -5,2% secara tahunan dan -3,6% secara tahunan) seperti yang kami harapkan, sementara sisi permintaan terus mengecewakan karena daya beli runtuh. Sementara inflasi tetap tinggi, pertumbuhan upah riil (-10,9% secara tahunan) paling menyusut dalam 16 tahun, mendorong penjualan ritel ke level terendah sejak 1998 (-11,7% secara tahunan). Kami berharap bagian bawah di sisi permintaan dicapai di awal Q4 15 karena data konsumsi swasta menghadapi efek dasar yang sangat tinggi pada bulan Desember 2015."
"Di sisi produksi berita baik terus mengalir dari sektor pertanian yang meroket 7,7% secara tahunan di bulan Oktober memperluas 3%secara tahunan dalam 10 bulan karena tindakan kontra Rusia atas impor makanan meningkatkan pasokan lokal. Sementara manufaktur turun 5,9% secara tahunan, melihat ekspansi 2,8% secara bulanan meskipun dipengaruhi oleh musim."
"Konsumen Rusia tetap paling menderita selama resesi saat ini. Daya beli jatuh ke terlemah di tahun 2015 inflasi rata-rata di 15,6% secara tahunan, didorong oleh devaluasi rubel dan pasokan terbatas karena tindakan kontra Rusia. Inflasi makanan tinggi membebani konsumen pribadi, mencatat 18,4% secara tahunan di bulan Oktober dan 21,2% secara tahunan di 10 bulan."
"Kami menaikkan proyeksi PDB 2015 menjadi -3,9% secara tahunan dari sebelumnya -6,2% secara tahunan, yang dirilis pada Mei 2015, karena penyusutan ekonomi yang disebabkan terutama oleh runtuhnya harga minyak dan kebijakan moneter yang agresif (bukan efek sanksi) ternyata lebih terbatas dari yang diharapkan karena pengenalan rezim free float dan dimulainya substitusi impor."
"Kami mempertahankan proyeksi pertumbuhan PDB 2016E kami tidak berubah pada 0,5% secara tahunan karena kami mengharapkan harga Brent akan pulih 7% menjadi USD 59/bbl di 2016E melihat risiko penurunan untuk perkiraan kami karena pelonggaran moneter yang terlalu lambat. Kami berharap PDB 2017E akan meluas 1,8% secara tahunan pada efek penurunan suku bunga tertinggal mengarah ke pemulihan investasi tetap dan penguatan berlanjut produksi industri."