USD Akan Tetap Kuat Dalam Jangka Pendek - Nordea Markets

Tekanan inflasi yang lebih besar di AS telah menjadi salah satu sumber di balik kebangkitan USD baru-baru ini dan telah meningkat dibandingkan hampir negara lainnya selama sebulan terakhir, karena prospek AS telah bertahan relatif terhadap seluruh dunia, catat tim peneliti di Nordea Markets.

Kutipan Utama

“Ketika kami melihat bola kristal, masih ada alasan bagus untuk percaya bahwa inflasi inti AS akan melebihi sesamanya (JPY, GBP & EUR) selama 3-5 bulan mendatang, yang akan bertindak sebagai faktor pendukung lanjutan untuk USD. Oleh karena itu, kami mengharapkan USD tetap pegang kendali selama musim panas, vs EUR, GBP dan JPY, sementara GBP akan rentan terhadap sebagian besar mata uang lainnya.”

“Tapi untuk jangka panjang, kasus untuk USD lebih lemah tetap utuh, sebagai daya tarik aset-aset AS bisa terus melemah sebagai akibat dari defisit kembar AS dan karena tingginya biaya carry lindung nilai eksposur FX aset-aset AS.”

“Pelemahan USD sepanjang 2017 dan awal 2018 mungkin didorong oleh arus Fixed Income yang meninggalkan AS, sebagai akibat dari biaya lindung nilai yang lebih tinggi. Meskipun hal tersebut mungkin tampak berlawanan dengan intuisi di permukaan, rates short USD yang lebih tinggi mungkin sebenarnya negatif untuk USD, karena mereka mengikis kenaikan dalam lindung nilai FX internasional portofolio obligasi AS.”

“Ini adalah salah satu cara untuk menunjukkan mengapa EUR/USD dapat naik lebih jauh dalam siklus bisnis ini, meskipun Fed menaikkan suku bunga dengan lebih agresif daripada ECB. Kami masih mengincar level sekitar 1,30 atau di atasnya dalam EUR/USD (+12-18 bulan dari sekarang)."

“Namun, kami mengakui bahwa kemungkinan penguatan luas USD telah meningkat dan memberikan pandangan positif jangka pendek kami terhadap USD dan pandangan kami yang kurang ramah pada selera risiko secara umum, kami tidak mengharapkan AUD, NZD dan CAD untuk jauh dari horizon ramalan kami dan telah menyesuaikan perkiraan kami.”