Perubahan Dramatis dalam Fungsi Reaksi Pasokan Minyak Masih Menghadang – Goldman Sachs

Rabu pagi, Goldman Sachs (GS) melaporkan analisisnya yang optimis untuk harga minyak dengan beberapa komentar utama seperti, "Pasar telah jauh melampaui kemungkinan dampak varian terbaru pada permintaan minyak."

“Mengingat ketidakpastian besar saat ini, kami menunggu berita lebih lanjut tentang pengembangan varian dan pembatasan tambahan yang diberlakukan sebelum menyegarkan keseimbangan pasokan dan permintaan serta perkiraan harga minyak kami,” tambah GS.

Bank yang berbasis di AS ini juga mengharapkan repricing struktural lebih tinggi karena perubahan dramatis dalam fungsi reaksi pasokan minyak menghadang.

Kutipan Penting Tambahan

Efek gamma negatif adalah ketika dealer swap semakin perlu menjual kontrak berjangka untuk melindungi risiko harga minyak yang diambil dengan menjual opsi put ke produsen.

Oleh karena itu, kurangnya aktivitas pembelian diskresioner dalam menghadapi varian baru COVID yang tidak pasti telah membuat harga jatuh bebas dan penetapan harga dalam prospek permintaan yang mengerikan.

Ini akan mewakili salah satu dari hasil ekstrem berikut: (1) tidak ada satu pun pesawat yang terbang di seluruh dunia selama tiga bulan, atau (2) setengah dari intensitas lockdown global 2020, atau (3) dunia yang bahkan lebih buruk daripada sebelum vaksinasi: kombinasi permintaan jet global yang turun ke level musim dingin lalu (-1 juta barel/hari), pukulan dua kali lebih besar terhadap permintaan UE dibandingkan varian Alpha musim dingin lalu (-2 juta barel/hari) dan pukulan dua kali lebih besar pada permintaan Tiongkok karena varian Delta musim panas ini (-1 juta barel/hari).

WTI Menyegarkan Tertinggi Intraday

Setelah rilis, harga minyak mentah WTI melanjutkan pemantulan terbaru dari level akhir bulan Agustus, yang menyegarkan tertinggi intraday di sekitar $67,40-45.