Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Pangkas Kenaikan yang Dipimpin NFP di Tertinggi 25-Bulan, Saham Berjangka tetap Tertekan

• Imbal hasil obligasi pemerintah AS berusaha keras untuk melanjutkan pergerakan naik hari Jumat di sekitar puncak multi-hari, saham-saham berjangka tetap melemah.
• Kembalinya Tiongkok dari liburan selama sepekan gagal menghibur pasar di tengah kekhawatiran beragam atas langkah The Fed selanjutnya dan kalender yang sepi.
• IHK AS akan menjadi penting pada pekan ini karena ekspektasi inflasi menguji para anggota 'elang' The Fed.
• Ketegangan geopolitik di sekitar Rusia semakin memperburuk sentimen yang lesu.

Pasar global menggambarkan awal yang lamban untuk pekan ini, setelah pekan yang bergejolak, selama Senin pagi karena para pedagang menunggu petunjuk baru untuk mengkonfirmasi bias hawkish bank sentral utama baru-baru ini. Yang juga menantang sentimen perdagangan adalah data suram Tiongkok yang menghancurkan harapan akan sambutan hangat bagi para pedagang yang berbasis di Beijing saat mereka kembali dari liburan Tahun Baru Imlek selama sepekan.

Sementara yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi pemerintah AS berdurasi 10-tahun menghentikan kenaikan dua hari untuk turun dari level tertinggi sejak Januari, baru-baru ini ke 1,91%. Pada baris yang sama adalah saham-saham berjangka dari AS dan Eropa. Selain itu, ekuitas Asia-Pasifik tetap beragam dengan kenaikan di Tiongkok dan Selandia Baru berusaha keras untuk meyakinkan para pembeli.

Kekhawatiran yang beragam atas inflasi dan langkah The Fed selanjutnya pada bulan Maret menjadi rintangan utama bagi imbal hasil obligasi pemerintah AS. Meskipun laporan lapangan pekerjaan AS yang optimis mendorong imbal hasil obligasi ke tertinggi baru multi-hari pada hari Jumat, angka ekspektasi inflasi yang ragu-ragu, yang diukur dengan tingkat inflasi impas 10-tahun menurut data St. Louis Federal Reserve (FRED), menguji para pembeli sesudahnya.

Sesuai laporan lapangan pekerjaan AS terbaru, data utama Nonfarm Payrolls (NFP) naik 467 ribu versus perkiraan median untuk kenaikan 150 ribu dan revisi 510 ribu sebelumnya sementara Tingkat Pengangguran naik ke 4,0% dari 3,9% pada bulan Desember, dibandingkan dengan ekspektasi yang mengharapkan tidak adanya perubahan. Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa Tingkat Pengangguran Terselubung U6 melanjutkan pergerakan ke arah selatan menjadi 7,1% dari 7,3% pembacaan sebelumnya. Yang juga menggembirakan adalah Penghasilan Rata-rata Per Jam yang melonjak dengan kuat menjadi 5,7% versus 4,9%.

Di sisi lain, ekspektasi inflasi AS tetap lesu di sekitar 2,41% sambil memudarkan pemantulan dari level terendah sejak akhir September yang dicatat minggu lalu.

Perlu dicatat bahwa IMP Jasa Caixin Tiongkok yang suram dan kekhawatiran yang berkembang atas perang Rusia dengan Ukraina juga membebani sentimen pasar di tengah awal pekan yang lebih lambat.

Selanjutnya, Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk Januari akan menjadi data penting minggu ini karena inflasi yang panas akan mendorong imbal hasil dan dolar AS, yang pada gilirannya dapat membebani mata uang komoditas dan Antipodean.